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    1. 【95周年校慶系列講座】Bank Risk-Taking and Monetary Policy Transmission: Evidence from China(銀行風險承擔與貨幣政策傳導:來自中國的證據)

      時間:2020-11-13         閱讀:

      光華講壇——社會名流與企業家論壇第5922期

      主題Bank Risk-Taking and Monetary Policy Transmission: Evidence from China(銀行風險承擔與貨幣政策傳導:來自中國的證據)

      主講人上海交通大學許志偉副教授

      主持人經濟學院 劉定副教授

      時間2020年11月17日(周二)10:00

      直播平臺及會議ID:騰訊會議,865 585 110

      主辦單位:經濟學院(宏觀經濟學雙一流團隊) 科研處

      主講人簡介:

      許志偉,男,上海交通大學安泰經濟與管理學院經濟系副教授(博士生導師),畢業于香港科技大學經濟系,獲經濟學博士學位,主要研究研究領域為宏觀金融、貨幣政策以及經濟波動。主要論文發表在《American Economic Journal:Macro》、《Economic Journal》、《Journal of Economic Theory》、《Journal of Economic Dynamics and Control》、《Review of Economic Dynamics》、《Quantitative Economics》以及《經濟研究》、《管理世界》等國內外期刊。 國際SSCI雜志《Economic Modelling》副編輯。國家自然科學優秀青年科學基金獲得者(2020年)。

      內容提要:

      Abstract: China implemented Basel III in 2013 and tightened bank capital regulations. Using confidential loan-level data, merged with firm-level data, we show that the new regulations reduced bank risk-taking following monetary policy easing. Banks respond to a balance-sheet expansion by raising the share of lending to low-risk borrowers, and in particular, to state-owned enterprises (SOEs) that receive high credit ratings under government guarantees. We construct a two-sector general equilibrium model with bank portfolio choices and show that a shift in bank lending toward SOEs following monetary policy easing reduces aggregate productivity, creating a tradeoff between financial stability and allocative efficiency.

      摘要:中國于2013年實施了巴塞爾協議III,并收緊了銀行資本金規定。 使用保密的貸款級數據并與公司級數據合并,研究表明,新法規降低了貨幣政策放松后的銀行風險承擔行為。 銀行通過增加對低風險借款人(尤其是對在政府擔保下獲得較高信用等級的國有企業)的貸款份額來應對資產負債表擴張。 我們構建了一個具有銀行投資組合選擇的兩部門一般均衡模型,表明隨著貨幣政策放松,銀行向國有企業的貸款轉移降低了總生產率,導致金融穩定和分配效率之間存在權衡取舍。

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