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    1. Firm-level Climate Change Exposure(公司層面氣候變化暴露程度)

      時間:2020-12-31         閱讀:

      光華講壇——社會名流與企業家論壇第5619


      主題Firm-level Climate Change Exposure(公司層面氣候變化暴露程度)

      主講人上海財經大學會計學院 張瑞申

      主持人會計學院 王志

      2021年1月5日(周二)10:00-11:30

      直播平臺及會議ID:騰訊會議719 940 528

      主辦單位:會計學院 科研處

      主講人簡介:張瑞申,現任上海財經大學會計學院會計學助理教授。他于2017年至2020在法蘭克福金融管理學院學習,并獲得經濟學博士學位(Summa Cum Laude);并于2018-2019學年在麻省理工斯隆管理學院訪學。他擅長將應用非結構化數數據處理應用于實證經濟學研究中。他的研究興趣包括:資本市場、高管薪酬和公司治理、政治經濟學及可持續金融。

      Abstract

      We introduce a method that identifies climate change exposure from earnings conference calls of 10,158 firms from 34 countries. The method adapts a machine learning keyword discovery algorithm and captures exposures related to opportunity, physical, and regulatory shocks associated with climate change. The exposure measures exhibit cross-sectional and time-series variations that align with reasonable priors, and these measures are better at capturing firm level variation than are carbon intensities or ratings. The exposure measures capture economic factors that prior work has identified as important correlates of climate change exposure. In recent years, exposure to regulatory shocks negatively correlates with firm valuations.

      我們介紹了一種從來自34個國家的10158家公司的盈余電話會議中識別氣候變化暴露程度的方法。該方法采用機器學習關鍵字發現算法,捕捉與氣候變化相關的機遇、實體和監管沖擊相關的暴露程度。這些暴露程度度量指標表現出與合理的先驗一致的橫截面和時間序列變化,并且這些度量指標比碳強度或碳評級更能捕捉企業層面的變化。這些暴露程度度量指標捕捉到了那些之前研究已經確定為氣候變化暴露程度的重要相關因素的經濟因素。近年來,受監管沖擊的暴露程度與公司估值呈負相關。

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